1) شاخص کل در اولین روز کاری هفته با افت سنگینی دیگر معادل 558 واحد روبرو شد و به رقم 43.301 واحد رسید. نماد معاملاتی فارس نقش 153 واحدی بر افت شاخص داشت. به دنبال فارس ، 6 نماد پارسان ، فولاد ، کچاد ، شپنا ، کگل و شبریز تاثیر منفی 290 واحدی را ایفا نمودند. ارزش کل معاملات بازار بورس به 74.4 میلیارد تومان رسید. بیشترین ارزش  معاملات به شخارک با 6.1 و فارس با 5.5 میلیارد تومان تعلق داشت. در بازار فرابورس هم شاهد افت 13 واحدی شاخص و رسیدن آن به عدد 505 بودیم که مارون بیشترین تاثیر منفی را بر آن داشت. شاخص کل یکی از 2 اعداد 42500 یا 41200 را برای کاهش بیشتر نشانه گرفته است. باید دید با توجه به شرایط انتخابات و رسیدگی بودجه توسط مجلس محترم شورای اسلامی ، کدامیک از این اعداد مانع از ریزش بیشتر بازار میشود. با توجه به صفوف فروش امروز می توان پیش بینی کرد که حداقل در بازار 2 روز آینده خبری از حمایت نباشد. شاید از روز سه شنبه و یا نهایتا هفته آینده بازار کمی متعادل و از فشار فروش کاسته شود!!

2) بازار امروز را در حالی با افت قابل توجه دیگری به پایان رساندیم که شرایط ایجاد شده فعلی بیشتر تحت تاثیر تحولات خارج از بازار می باشد. مهمترین علت افت بازار تصمیمات و عملکرد مجلس در جریان بررسی بودجه سال جاری می باشد. متاسفانه تا به الان اکثر تصمیمات بودجه ای مجلس به نفع بازار سرمایه نبوده است. مجلسیان بدون توجه به تاثیر این تصمیمات مخرب بر بازار سرمایه ، کار خود را می کنند. بازار سرمایه یک کشور بخش مهمی از اقتصاد است که تحرک و پویایی در آن به منزله تحرک و پویایی اقتصاد است. نقش این بازار در ایجاد عدالت اقتصادی و تخصیص بهینه منابع و توزیع عادلانه ثروت انکارناپذیر است و متاسفانه علم بازار سرمایه ای مجلس در آن حدی نمی باشد که به بازار مهمی همچون بازار سرمایه توجه کنند. چند نماینده بازار سرمایه ای در مجلس وجود دارد و با شرایط ایجاد شده می توان حال آنها را درک نمود. تلاش آنها برای جلوگیری از این مصوبات بی تاثیر بوده است. شرکتی که به بازار سرمایه وارد شده است و به سوی خصوصی بودن گام برمی دارد باید مشوق داشته باشد نه اینکه در مجلس همانند یک شرکت دولتی با آن رفتار شود و حقوق سهامداران آنها تضییع شود. بخش خصوصی مسلما تاثیر بسیار بیشتری از بخش دولتی در توسعه اقتصادی یک کشور دارد حال اگر با این بخش نیز همانند بخش دولتی رفتار شود و مشوقی نداشته باشد، اصلا چرا خصوصی سازی صورت گرفته است! همین سهامداران که این چنین حقوق آنها در مجلس نادیده گرفته می شود، به شما نمایندگان رای داده اند!!! ما در روز های ابتدایی بررسی بودجه در جریان مصوبات بودجه ای بودیم. متاسفانه در این چند روز فقط تعداد اندکی از نمایندگان هر روزه در مورد مصوبات صحبت می کرند و بقیه نمایندگان بدون علم از تاثیرات این مصوبات و تصمیمات، به رای در این مورد می پرداختند. مایه تاسف است که نماینده ای که تفاوت بخش خصوصی و دولتی و اثرات آنها را بر اقتصاد نمی داند، به مجلس راه پیدا کرده است و اینگونه بازار سرمایه و آینده آن را با چالش مواجه کرده است. بررسی غیر کارشناسانه بودجه در مجلس این روز ها ادامه دارد و سهامداران و فعالان بازار به دلیل ترس از تصمیمات غیر قابل پیش بینی نمایندگان، به فروش سهام خود در شرکت های ارزنده بازار می پردازند. البته نمایندگان روز چهارشنبه در جلسه علنی، درآمد حاصل از اجرای هدفمندی یارانه‌ها در سال 92 را معادل 50 هزار میلیارد تومان تعیین کردند که بر این اساس قیمت حامل‌های انرژی 38% افزایش می‌یابد. خوشبختانه این تصمیم به نفع بازار سرمایه بود البته باید گفت این تصمیم بدون توجه به بازار سرمایه صورت گرفته است و به دلیل جلوگیری  از افزایش قیمت ها و افزایش یارانه نقدی بوده است نه حمایت از شرکت های بورسی ! به قول یک رسانه مجازی : در شرایطی كه تحریم‌ های غربی‌ ها بر ما اثری ندارد تحریم داخلی مجلسی‌ ها نفس سهامداران بازار را بریده است. مجلس اولویت خود را در جبران کاهش درآمدهای نفتی گذاشته است. اصلا منصفانه نیست که فقط به این موضوع توجه داشته باشند و ضربه های مهلکی به بخش های مختلف اقتصادی وارد کنند.

3) عامل مهم دیگری که تا حدودی سهامداران را محتاط کرده است بحث انتخابات و بررسی صلاحیت ها می باشد. با اینکه قرار بود بررسی صلاحیت ها تا اواخر هفته گذشته به اتمام برسد اما این بررسی تا 31 اردیبهشت ماه تمدید شده است و در آن تاریخ اعلام خواهد شد. بنابر اخباری که از منابع مختلف خبری منتشر شده است تاکنون هشت نفر تایید صلاحیت شده اند و شورای نگهبان در حال بررسی سایر صلاحیت‌هاست.

4) در خبرهای سیاسی خارجی هفته گذشته نشست جلیلی و اشتون در استانبول و گفتگو های هسته ای در وین را داشتیم. در گفتگو های هسته ای رسانه های داخلی و خارجی اخبار ضد و نقیضی در مورد نتیجه این گفتگو ها داشتند. رسانه های خارجی آن را مفید ندانستند اما رسانه های داخلی به مفید بود آن اشاره داشتند. در 1+5 اشتون، مسوول سیاست خارجی اتحادیه اروپا با جلیلی دبیر شورای‌ عالی امنیت ملی درباره اثر بخش بودن گفتگو ها هم نظر بود. بر همین اساس هم قرار شد تا جلیلی و اشتون برای ادامه گفت‌وگو ها و ملاقات با یکدیگر هم، رایزنی داشته باشند.

5) گروه پالایشگاهی و اصلاحی سنگین در نماد های این گروه :

الف) اثرات تصمیمات مجلس در مورد عدم حذف 26% سهم صندوق توسعه ملی و بلاتکلیف ماندن این موضوع ،در حالی که کمیسیون تلفیق رای مجدد به حذف این مبلغ داده بوده، گروه پالایشگاهی را همچنان در مسیر نزولی هدایت می کند.

ب) شبندر به صف فروش بیش از 47 میلیون سهمی رسید.از لحاظ تکنیکی  فعلا محدوده 800 تومان مقاومت پیش رو و محدوده 690 تومان حمایت قیمت سهم می باشد.

ج) شپنا در لحظات ابتدایی بازار با توجه به رسیدن P/E سهم به زیر 5 متعادل بود اما خیلی زود به صف فروش رسید. سایر شرکت های پالایشی هم حال و روز مناسبی نداشتند و با افت قیمت و صف فروش روبرو بودند.

د)  آخرین فرصت شرکتها برای ارائه گزارش های تحققی دوره 12 ماهه سال 91 تا پایان همین ماه است. "شبندر" هم از این قاعده مستثنی نیست. سه شنبه 31 اردیبهشت آخرین روزی است که بندرعباس می تواند گزارش سود تحقق یافته اش را برای سال 91 اعلام نماید. بر اساس آخرین پیگیری ها این گزارش بسرعت در دست تهیه است. بنابراین می توانیم انتظار داشته باشیم طی روزهای آینده نماد "شبندر" متوقف شود. شاید این توقف فرصتی باشد که سایر نمادها از فشارهای فروش رهایی یافته و به شرایط نرمال بازگردند. یک منبع آگاه از تعدیل مثبت "شبندر" خبر داده و گفته شرکت پالایش نفت بندرعباس توانسته سود مناسبی را برای سال 91 شناسایی کند. به گفته وی بزودی نماد این شرکت متوقف خواهد شد. او این تعدیل را بالای 100% اعلام کرده است. اگر این مساله صحت داشته باشد نماد "شبندر" بدون داشتن محدودیت دامنه نوسان به تالار شیشه ای بازخواهد گشت و در اینصورت شاید بتوان امیدوار بود که زیان بسیاری از سهامدارانی که اخیرا وارد این سهم شده اند جبران پذیر باشد.


6) گروه پتروشیمی و لاک دفاعی در نماد های این گروه :

الف) گروه پتروشیمی با توجه به احتمال افزایش چند برابری افزایش نرخ خواک گازی به لاک دفاعی فرو رفته اند. در این باره مدیر عامل شرکت ملی صنایع پتروشیمی با اعلام اینکه در حال حاضر فوب خلیج فارس تعیین کننده کف قیمت خوراک صنایع پتروشیمی در بازار بورس است، گفته: این قیمت ابتدا به ریال و سپس مطابق با قیمت دلار در اتاق مبادلات ارزی محاسبه خواهد شد. گفته می شود نوسانات نرخ خوراک داخلی باید هماهنگ با نوسانات قیمت جهانی باشد. در واقع نرخ خوراک باید شناور باشد. قبلا دولت هر متر مکعب گاز را به پتروشیمی ها 5.7 سنت عرضه می کرد، حال اگر بخواهد شناور شود و با قیمت های جهانی هماهنگ شود، با دلار مبادله ای نرخی معادل 340 تا 360 تومان برای هر متر مکعب گاز باید پرداخت کنند. مسلما این نرخ برای پتروشیمی ها افزایش هزینه زیادی را در پی خواهد داشت و پتروشیمی ها برای جبران به افزایش نرخ فروش داخی خود بر اساس دلار مرکز مبادلات می پردازند. یعنی شرکت هایی همچون شپدیس و کرمانشاه و خراسان دیگر اوره خود را 350 تومان به سازمان حمایت کشاورزی نخواهند فروخت و آن را به بیش از 900 تومان افزایش خواهند داد.

ب) در این گروه امروز فارس خیلی زود با صف فروش روبرو شد. خبر عرضه بلوکی شرکت و شرایط آن آگهی شده است. براساس آگهی عرضه سهم توسط سازمان خصوصی‌سازی و  جزئیات عرضه، اعلام شده و قرار است 4.214.064.370 سهم معادل 17% از سهام شركت به قیمت تابلو بورس در روز عرضه به اضافه 30% به شرط آنکه از مبلغ 1300 تومان کمتر نباشد در بورس تهران عرضه ‌شود. به هرحال شاید با توجه به این عرضه فعلا اجازه افزایش قیمت به سهم داده نشود گفته می شود بانک ها یکی از مشتریان برای خرید بلوک می باشند.

ج) خراسان تازه وارد امروز در قیمت های کمتر از 730 تومان و صف فروش قرار گرفت اما در 730 تومان کمی حمایت شد. قیمت عرضه اولیه سهم کمی بالا بود. P/E سهم 7 می باشد. این در حالیست که P/E کرمانشاه به زیر 5 رسیده است. پتروشیمی خراسان که با ظرفیت تولید اسمی روزانه 1500 تن و سالانه 495 هزار تن رتبه پنجم از نظر مقدار تولید در بین شرکت های تولید کننده اوره و آمونیاک را داراست، روز 7 خرداد مجمع سالیانه خود را برگزار می کند. سود سال 91 شرکت 1487 ریال می باشد که قصد دارد 90% آن ( معادل 1338 ریال ) را بین سهامداران خود تقسیم نماید. سود حداکثر 3 ماه پس از برگزاری مجمع پرداخت خواهد شد. نکته دیگری که باید به آن اشاره داشت این است که خراسان تاثیر خیلی زیادی هم از افزایش نرخ خوراک گازی نمی پذیرد.

د) در این گروه شخارک بعد از تعدیل مثبت خوب خود و بهبود فروش در 3 ماهه زمستان سال قبل روز چهارشنبه بعد از رشد 15 درصدی به بازار بازگشت که جو منفی حاکم شده بر بازار اجازه رشد قیمتی به سهم را نداد. به همین دلیل امروز سهم با نوسانات مثبتی روبرو شد. ریسک افزایش نرخ گاز متوجه این شرکت هم می باشد. در مجمع امسال نیز از 752 تومان بیش از 600 تومان تقسیم خواهد کرد.

7) گروه سنگ آهنی و معدنی هم تحت تاثیر  تصمیمات و عملکرد مجلس قرار گرفته است. اخذ عوارض از سنگ آهنی ها در مجلس تصویب شده است. هنوز سهم شرکت های سنگ آهنی به طور دقیق از این مصوبه مشخص نمی باشد و این موضوع برای سهامداران ابهام بوجود آورده است. اینكه عوارض وضع شده برای سنگ آهنی‌ ها تا چه میزان سودآوری این گروه را كاهش می‌دهد هنوز مشخص نیست و سناریو های مختلفی برای اخذ این عوارض عنوان شده است. بر این اساس عنوان شده كه ۵% از این عوارض از ارزش فروش و ۵% هم از قیمت فروش شمش فولاد خوزستان باشد. به هر حال اخذ عوارض در کنار آزاد سازی نرخ سنگ آهن نمی تواند تاثیر زیادی بر کاهش سودآوری آنها داشته باشد. البته اگر قیمت سنگ آهن آزاد گردد.

8) در سیمانی ها انجمن صنفی کارفرمایان صنعت سیمان مصوبه جدیدی برای افزایش ۱۴ تا ۲۱.۵ درصدی قیمت سیمان از ۲۶ اردیبهشت ماه جاری ابلاغ کرده است و این عامل رشد قیمتی سهام آنها را در بازار امروز بود.

9) در قندی ها امروز شاهد معاملات مثبت بودیم. تعدیل نماد های قپیرا ، قصفها ، قلرست و توقف قمرو برای اعلام تعدیل عایدی به جو مثبت گروه کمک کرده است. قپیرا امروز بعد از بازگشایی با صف خرید روبرو شد و قصفها نیز رشد قیمتی بیش از 9 درصدی را تجربه کرد.

10) نگاهی به گزارش 2 سهم از گروه دارو :

الف) جام دارو در 12 ماهه واقعی سال 91 مبلغ 997 ریال محقق کرده است. آخرین پیش بینی شرکت 791 ریال بوده است. افزایش فروش و کاهش جزئی بهای تمام شده علت تعدیل شرکت بوده است.

ب) دارویی لقمان سود هر سهم سال 92 خود را از 275 ریال به 406 ریال افزایش داده است و تعدیل عایدی 47 درصدی داشته است. علت تعدیل شرکت افزایش نرخ 30 قلم از محصولات شرکت در هفته آخر اسفند بوده است که در نیمه دوم فروردین ماه به شرکت ابلاغ شده است. از دیگر دلایل تعدیل سود شرکت تغییرات در حجم فروش و مبلغ فروش بوده است.

11) شکربن امروز با قیمت 380 تومان به بازار بازگشت و افت 15 درصدی را تجربه کرد. شکربن در 12 ماهه واقعی سال 91 مبلغ 457 ریال محقق کرده است که نسبت به آخرین پیش بینی که 225 ریال بوده است رشد 103 درصدی داشته است. برای سال 92 قبلا 435 ریال پیش بینی کرده بود که در گزارش فعلی آن را به 663 ریال افزایش داده است. علت تعدیل شرکت افزایش نرخ فروش و کاهش نرخ خرید مواد اولیه نسبت به پیش بینی قبلی و همچنین افزایش درآمد سرمایه گذاری ها از بابت تعدیل بودجه پیش بینی شرکت دوده صنعتی پارس بوده است. در مقایسه سال 92 نسبت به سال 91 تولید شرکت رشد 9 درصدی و مقدار فروش رشد حدود 7 درصدی داشته است. افزایش نرخ فروش دوده صنعتی رشد 80 درصدی مبلغ فروش شرکت را در پی داشته است. شرکت برای سال 92 صادراتی در نظر نگرفته است اما در سال 91 حدودا 10% از مبلغ فروش به میزان 3.1 میلیون دلار صادراتی بوده که با نرخ 2482 تومان تسعیر شده است.

12) نرخ دلار = 3500 تومان  -  نرخ سکه تمام طلای طرح جدید = 1.247.000 تومان


*** این گزارش در ساعت 19:45 دقیقه تهیه و تکمیل گردیده است. ***


گروه سرمایه گذاران ایرانی


تهیه کننده : مهبد