1) بازار امروز به مانند بازار روز های گذشته پر حجم معامله می شد. آرامش سیاسی در کنار عملکرد مثبت دولت جدید باعث چشم انداز مثبت و سرازیر شدن نقدینگی ها از بازارهای طلا ، مسکن و ارز به بازار سرمایه شده است. شاخص کل در نتیجه معاملات امروز با رشد 630 واحدی روبرو شد و ضمن عبور از کانال 66.000 واحدی به رکورد جدید 66.350 واحدی رسید. فارس برای چندمین روز متوالی با 202 واحد در صدر بیشترین تاثیرگذاران شاخص قرار گرفت. شبندر که این روز ها شایعه تعدیل مثبت را یدک می کشد ، تاثیر مثبت 120 واحدی را برای شاخص به همراه داشت. نماد های معاملاتی فولاد ، فخوز ، وبملت و وبصادر ، 4 نماد دیگری بودند که بیش از 210 واحد تاثیر مثبت بر روی شاخص کل گذاشتند. در سوی مقابل مخابرات ایران که هر روز با یک شایعه و خبر جدید رنگ عوض می کند ، امروز قرمز پوش بود و ضمن تحمل فشار فروش تاثیر منفی 62 واحدی بر روی شاخص داشت. ارزش کل معاملات بازار بورس به 353 میلیارد تومان رسید که شبندر با 33.8 و فارس با 25.5 میلیارد تومان بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند. شاخص بازار فرابورس هم برای چندمین روز متوالی با رشد مواجه شد و توانست به حد نصاب جدید 736 واحدی برسد. بیش از 30% از رشد 10 واحدی شاخص این بازار توسط میدکو به ثبت رسید. ارزش کل معاملات این بازار به 130 میلیارد تومان رسید که 10 میلیارد تومان از این معاملات متعلق به شتران بود.

2) حواشی بازار :

الف) این روزها عوامل مهمی دست به دست هم داده اند تا شاخص بتواند قله 70 هزار واحدی را فتح کند. آرامش در فضای سیاسی بعد از مدت ها ، انتظار برای انتشار گزارش های 6 ماهه مناسب از سوی شرکت ها و ثبات فعلی نرخ دلار در 3.000 تومان در روزهای اخیر باعث شده بازار سرمایه با توجه به چشم انداز رشد سود آوری و بهبود فضای سیاسی در حال افزایش P/E باشد.

ب) فضای سیاسی چه در حوزه داخلی و چه در حوزه خارجی فضای آرامی است. ماه مهر که در آن قرار داریم می تواند آبستن خبرهای مثبت تر سیاسی هم باشد جایی که مذاکرات ایران با طرف های غربی در آخرین روزهای همین ماه برگزار می شود و امیدواری ها به نتیجه بخش بودن آن زیاد می باشد. ایران به طرف های غربی وعده داده در صورت اعتماد طرفین، مذاکرات در بازه زمانی 3 تا 6 ماهه آینده به نقطه توافق عملی خواهد رسید. با توجه به این اظهارات مسئول سیاست خارجی اتحادیه اروپا بر لزوم تلاش آمریکا برای ایجاد بهترین فضای ممکن در دور بعدی مذاکرات میان ایران و گروه 1+5 در ژنو تاکید کرده است. وی صحبتی مستقیم از لغو تحریم ها نکرده است ولی به طور غیر مستقیم خواهان برداشتن قدم های اعتماد سازی از سوی آمریکا شده است. بنابراین در این حوزه باید منتظر اتفاقات جدید در روزهای آخر ماه مهر باشیم.

ج) در مورد دلار که فعلا چسبندگی زیادی به مرز روانی 3.000 تومان پیدا کرده است شرایط را نوسانی تا زمان مذاکرات ارزیابی می کنیم. افت و یا رشد قیمت دلار تا حدود زیادی به مذاکرات بستگی دارد. آزاد سازی 50% سپرده های ارزی بلوکه شده قابل استفاده ایران در خارج و بازگشائی مجددا سوئیفت برای 27% واردات کشور به منزله لغو عملی بخشی از تحریم ها ، خود علائمی از پیشرفت می باشد و اگر به همین منوال پیش رود دلار مسیر نزولی در پیش خواهد گرفت. خیلی از کارشناسان اظهار می کنند که اگر صحبت های اخیر رئیس کل بانک مرکزی نبود شاید دلار هم اکنون در 2.800 تومان ایستاده بود. واکنش‌ها به اظهارات جنجال‌ برانگیز و دردسرساز ارزی سیف پس از گذشت یک هفته در حالی همچنان ادامه دارد که رئیس جمهور هم دوران تبلیغات انتخابات ریاست جمهوری و هم پس از آن، چندین و چند بار گفته که "دولت او در اقتصاد دستوری عمل نخواهد کرد".

د) گزارش های 6 ماهه به زودی روانه بازار می شوند و مسلما تاثیر خوبی بر بازار خواهند داشت. البته در حال حاضر و قبل از انتشار این گزارش ها قیمت سهام برخی شرکت ها طبق معمول در حال پیش خور کردن اثرات تعدیل مثبت های احتمالی هستند. صنایع معدنی ، پتروشیمی و البته برخی شرکت های فلزی ، سیمانی و دارویی می توانند در 6 ماهه گزارش های نسبتا خوبی روانه بازار کنند.

ه) این روزها با وجود اخبار مثبت سیاسی و انتظار برای گزارش های 6 ماهه کمتر به بازارهای جهانی توجه می شود. در مهمترین خبر از اوضاع اقتصاد جهانی با پایان زمان قانونی تصویب بودجه و ناتوانی نمایندگان کنگره در دستیابی به توافق، دولت فدرال آمریکا تعطیل شد. کاخ سفید با صدور بخشنامه‌ ای به مراکز زیر مجموعه خود دستور توقف فعالیت تعداد زیادی از نهادهای دولتی را صادر کرده است. با اجرای این دستور، بیش از 800 هزار کارمند بخش دولتی تا زمانی که نمایندگان کنگره بتوانند در مورد بودجه به توافق برسند، از کار بیکار می‌شوند. این خبر در کوتاه مدت رشد قیمت طلا را در پی خواهد داشت. در بازار فلزات اساسی مس به کمتر از 7.300 دلار رسیده و روی تا حدودی کاهشی بوده است. طلا با رشد نسبی به 1.333 دلار رسیده است. تعطیلی دولت آمریکا موجب کاهش بیشتر ارزش دلار خواهد شد و این مساله به نفع افزایش قیمت جهانی کالاها از جمله طلا خواهد بود اما همچنان کارشناسان چشم انداز میان مدت طلا را نزولی ارزیابی می کنند.

3) خبر افزایش سرمایه این بانکی ، کل گروه را به مدار رشد بازگرداند !!

الف) دیروز در مورد بانکی ها و جمع آوری صفوف فروش و حمایت های معتبر سهام این گروه صحبت کردیم. دیدیم که تقاضا خیلی زود به عرضه ها غلبه کرد. این اتفاق با کمک خبر افزایش سرمایه بانک صادرات افتاد و امروز شاهد رشد قیمتی بیشتر نماد ها بودیم. البته به نظر می رسد این گروه برای یک رشد قدرتمند نیاز به کمی در جا زدن و اصلاح زمانی برای خالی شدن فروشندگان افراطی دارد.

ب) بانک صادرات با صف خرید سنگین و حجم معاملات بیش از 50 میلیون سهمی می تواند در مرحله اول تا بیش از 250 تومان و سقف قبلی خود رشد داشته باشد. این بانک در تاریخ 18 مهر ماه جاری جلسه ای برای افزایش سرمایه اش از 22،906،142 میلیون ریال به 57،800،000 میلیون ریال تشکیل خواهد داد( معادل 152.3% ) مبلغ 34،887،357 میلیون ریال از این افزایش سرمایه از محل اندوخته ناشی از مازاد تجدید ارزیابی دارایی های ثابت و 6،501 میلیون ریال از محل سود انباشته می باشد. این افزایش سرمایه بیش از 150% بوده و با قیمت های فعلی ، قیمت سهم بعد از بازگشایی کمتر از 100 تومان خواهد شد. بنابراین سهم باید رشد داشته باشد تا قیمت تئوریک بعد از بازگشایی کمتر از 100 تومان نباشد.

ج) بانک تجارت هم که بلوک پتروشیمی تبریز را خواهد فروخت افزایش سرمایه دارد و اگر افزایش سرمایه این شرکت به بازار ارسال شود رشد خوب این شرکت را هم خواهیم دید.

د) جابجایی های مدیریتی در این گروه این روزها نقل محافل می باشد. کوروش پرویزیان مدیرعامل بانک سینا شده است. وی پیشتر ریاست مؤسسه آموزش عالی بانکداری ایران را عهده دار بود. مدیر عامل قبلی وسینا هم به بانک ملی رفت.

4) انتظار بازار برای گزارشات 6 ماهه در این گروه !!

الف) پتروشیمی ها به خصوص متانول ساز ها این روزها با اخبار مثبت از تعدیل عایدی های مناسب در گزارش های 6 ماهه روبرو هستند. شفن که شایعه تعدیل مثبت خوبش در بازار پیچیده امروز را با صف خرید به پایان رساند. گمانه زنی های تحلیلی نشان می دهد که شرکت می تواند در 6 ماهه حدودا 75% سود خود را پوشش دهد و تعدیل مثبت خوبی برای بازار داشته باشد. دیروز در مورد این سهم صحبت کرده بودیم.

ب) به نظر می رسد زاگرس گزارش متعادلی را برای بازار داشته باشد. تعطیلی یک ماهه یک فاز تولیدی شرکت در نیمه نخست سال و افت فشار پوتیلیتی دریافتی از پتروشیمی مبین باعث شده که احتمالات پوشش خوب در 6 ماهه را کاهش دهد اما افزایش نرخ متانول می تواند این کاهش تولید را تا حدودی پوشش دهد.

ج) پتروشیمی جم امروز به کمتر از 1. 660 تومان هم رسید. شرایط شرکت خاص می باشد. دلار در 3.000 تومان قرار دارد و برای بررسی دقیق عملکرد شرکت باید منتظر نیمه دوم سال باشیم. این شرکت با مشکل تامین خوراک مواجه بوده و احتمالا در نیمه دوم سال وضعیت بهتری داشته باشد. اگر این مشکل حل شود شاید پوشش افت دلار را پوشش دهد و تاثیر منفی بر افت eps شرکت نداشته باشد. در صورتی که وضعیت تامین خوراک با بهبود نسبی مواجه شود و دلار افت نکند و همچنین نرخ خوراک هم افزایشی پیدا نکند این شرکت در بهترین حالت می تواند تا پایان سال جاری به سود 400 تومانی دست پیدا کند. با این تفاسیر به نظر می رسد مارون شرایط به مراتب بهتری را نسبت به جم داشته باشد.

د) شخارک امروز به کمتر از 3.100 تومان رسید. P/E سهم به 7 رسیده است و می تواند در 6 ماهه با توجه به صادرات 500.000 تنی به سود بیش از 500 تومانی دست یابد که به نظر این قیمت ها برای سهم منطقی است. ما نیز محدوده قیمتی 3.100 - 3.200 تومان را هدف قیمتی سهم قرار داده بودیم که در حال حاضر سهم به این محدوده رسید. ارسال صورت های مالی این گروه به بازار می تواند چشم انداز گروه را تا پایان سال مشخص کند.

ه) اوره سازان شرایط خوب متانول سازان را ندارند. اوره جهانی در 300 دلار قرار دارد و با این نرخ ها و دلار کمتر از 2.900 تومان نهایتا بتوانند به بودجه های خود و یا با کمی تعدیل برسند.

و) شپدیس در بودجه پیش بینی 1.3 میلیون تن اروه داشته که به نظر می رسد در بودجه 9 ماهه به بیش از 1.3 میلیون تن پیش بینی کند.

ز) خراسان با توجه به صادرات ملامین شرایط بهتری دارد. پیش بینی می شود شرکت بتواند در 6 ماهه حدود 100 تومان شناسایی کند. سود فعلی هر سهم شرکت 161 تومان می باشد.

ح) موقعیت بنیادی شیران نشان میدهد که در 9 ماهه می تواند تعدیل مثبت داشته باشد. سهم در حال حاضر با مقاومت 3.350 تومانی دسته و پنجه نرم می کند که در صورت عبور از این محدوده تا سقف قبلی خود یعنی 3.700 تومان رشد می کند اما در صورتی که نتواند از این ناحیه عبور کند ، روانه محدوده حمایتی 3.000 تومان خواهد شد.

5) سبز نشین بی چون و چرای این روز های بازار !!

الف) در معدنی ها و فلزی ها تحرکات بیشتری در این روزها دید ه می شود. کگل صف خرید محکمی در معاملات امروز داشت. این روزها صحبت هایی هم از آزاد سازی نرخ سنگ آهن به گوش می رسد. رییس انجمن تولید کنندگان و صادر کنندگان سنگ‌ آهن ایران گفت: جلساتی بین 2 شرکت تولید کننده سنگ‌ آهن وابسته به ایمیدرو با شرکت ذوب‌ آهن اصفهان در زمینه آزاد سازی قیمت سنگ‌ آهن برگزار شده و این مذاکرات در حال انجام بوده اما از جزییات آن اطلاعاتی نداریم.

ب) کچاد در برخورد به مقاومت 870-890 تومانی با افزایش عرضه ها روبرو شد. P/E سهم به محدود 9 رسیده است. به نظر می رسد سهم در این قیمت ها نیاز به اصلاح دارد. در کچاد و کگل نرخ فروش سنگ دانه بندی و گندله بالاتر از بودجه می باشد و به همین دلیل انتظار تعدیل مثبت از این دوقلو داریم. اما در مورد کچاد نکته ای دیگر قابل ذکر است که معاون اقتصادی مالی شرکت گفته سود هر سهم شرکت پس از پرداخت بهره مالکانه (حق انتفاع دولت) 12% کاهش می‌یابد، وی گفته چیزی به نام بهره مالکانه وجود ندارد بلکه در بند 55 قانون بودجه 92 به عنوان حق انتفاع دولت عنوان شده است که در این باره معتقدیم تصمیمات عجولانه‌ ای گرفته شده است.

ج) فولادی ها با رشد قیمت همراه شدند. فخوز به حداکثر قیمت مجاز رسید و ذوب و فخاس و فولاد هم رشد قیمتی داشتند. گفته می شود فولاد مبارکه در 6 ماهه یک تعدیل 10 درصدی دارد. عملکرد فولاد هرمزگان که زیر مجموعه شرکت می باشد مثبت بوده است.

د) عملکرد فخوز در 3 ماهه دوم سال نسبتا مناسب بوده است. سنگ آهنی که فولاد مبارکه از کچاد می خرد با نرخی به اندازه 20% از شمش فخوز است که با این شرایط این نرخ حدودا 202 هزار تومان در هر کیلو خواهد شد این در حالیست که نرخ خرید در بودجه 191.5 هزار تومان می باشد. نرخ های فروش محصولات فولاد مبارکه خیلی بالاتر از نرخ های بودجه نیست بنابراین از لحاظ فروش و بهای تمام شده فعلا فولاد مبارکه نمی تواند تعدیل مثبت زیادی دهد. به نظر می رسد تا پایان سال بتواند از محل رشد تولید و فروش سود خود را تعدیل دهد.

ه) ذوب آهن شرایط خاصی دارد و از محل فروش نمی تواند خیلی حرف برای گفتن داشته باشد. نکته مثبت این شرکت طرح های توسعه شرکت می باشد که برای سال آتی می تواند تحولی در سود آن ایجاد کند. بنابراین توصیه می شود ذوب را در بلند مدت در سبد خود داشته باشید. شنیده می شود ذوب در گزارش 6 ماهه تعدیلی ندارد. به نظر می رسد این شرکت 9 ماهه به مراتب بهتری را به بازار اعلام کند.

و) فاسمین که با دلار 3.000 تومان و روی 1.900 دلاری می تواند پوشش خوبی در 6 ماهه داشته باشد طرح توسعه دارد که احتمالا تا پایان سال به بهره برداری می رسد. مقاومت سهم 860-865 تومان می باشد. کروی و کبافق هم صف تقاضا تشکیل دادند. گفته می شود کبافق تعدیل خوبی خواهد داشت.

6) بزرگان بازار !!

الف) تاپیکو کف قیمتی در 370-375 تومان ساخته است و این سهم فقط به درد سرمایه گذاران بلند مدتی می خورد. حرکت قیمتی این هلدینگی از فارس و پارسان کند تر است ولی برای خرید با دید بلند مدت توصیه می شود چرا که استارت فعالیت ستاره خلیج فارس می تواند این سهم را طی 2 سال آینده به درجات بالایی برساند.

ب) واتی که کاملا تحت تاثیر شیران است صف خرید داشت. شرکت در جدید ترین پرتفوی خود 2.6 میلیارد تومان سود واگذاری ها داشته است که 2 میلیارد تومان آن مربوط به فروش ولصنم بوده است. بر اساس آخرین صورت های مالی ارائه شده و قیمت حداکثری امروز شیران NAV سهم حدود 1.000 تومان می باشدد که قیمت امروز آن در محدوده 66 درصدی آن معامله شد.

ج) پتروشیمی خلیج فارس همچنان با وجود عرضه ها با اقبال روبرو است. سهم در کوتاه مدت بازدهی خوبی را محقق کرده است اما ابهام در این سهم بالاست. شنیده شده بندر امام و پارس پوشش های خوبی داشته اند که بر سود فارس موثر است. کسانی که در سود هستند بهتر است بخشی از سهم را در جو هیجانی سبک کرده اما مابقی را به دید میان مدت نگهداری کنند.

د) وبانک و توسم هم مورد توجه بازار قرار گرفتند. وصنعت با توجه به رشد مجدد ایران خودرو و شیران و البته واتی رشد قیمتی داشت و مجددا به 180 تومان بازگشت.

7) هیجان در لیـــدر این گروه موج می زند !!

الف) در خودرویی ها تحرکات زیادی را شاهد هستیم. ایران خودرو معاملات عجیبی دارد . بحث معامله بلوکی رنا و فروش دارایی ها و البته از سرگیری تولید تعداد نسبتا زیادی 206 بر شرایط فعلی سهم تاثیر گذاشته است.

ب) ولساپا امروز متوقف شد که دلیل آن تصمیم شرکت برای فروش 70.72% از سهام شرکت سایان کارت می باشد. اثرات این مزایده بر سود سال جاری پیش بینی نشده است و به همین دلیل سهم متوقف شد. بهای تمام شده 90،199،469 سهم سایان کارت برای ولساپا 10.5 میلیارد تومان بوده است که اگر با قیمت پایه 385 تومان و تعیین شده به فروش برسد حدودا 24.2 میلیارد تومان برای شرکت سود در پی خواهد داشت. هر چه قیمت مزایده بیشتر باشد سود بیشتری نصیب شرکت می شود. بنابراین حداقل سودی که نصیب ولساپا از این مزایده می شود 20 تومان به ازای هر سهم می باشد ( تعدیل مثبت حداقل 77 درصدی )

8) این گروه مجددا لیـــدر بازار شدند !!

الف) در پالایشگاهی ها شبندر بعد از خالی شدن از فروشنده ها کم کم مورد توجه قرار گرفته است. از فروشنده های امروز شبندر بیمه ملت بود که ظاهرا 5 میلیون فروخت و از سهم خارج شد. شبریز بعد از یک رشد تا بیش از 2.700 تومان با افت قیمت روبرو شده است. شرکت افزایش سرمایه 100 درصدی در پیش دارد و با این افزایش سرمایه ظرفیت تولید بنزین بیشتر شده و همچنین طرح های دیگر به بهره برداری می رسند.

ب) همانطور که پیداست این روز ها پول ها از این گروه به آن گروه کوچ می کنند و این رویه بصورت هفتگی و با ماهانه در جریان است و همین مسئله است که نوسان را رقم می زند. یک روز در خودرو، روز دیگر در بانک ، سیمان، دارو ، پتروشیمی ، پالایشی و … به نظر میرسد این پول از روز شنبه به سمت گروه پالایشی ها سرازیر شده است. این جریان شایعاتی را هم به همراه دارد. امروز 4 شایعه دیگر در این گروه منتشر شده که هر یک می تواند اثری جداگانه بر گروه بگذارد. اول این که همانطور که پیش بینی می کردیم رشد قیمت بنزین منتفی شد که منطقی هم است. کاملا واضح بود که دولت از همان ابتدا نفت بر روی آتش نمی ریزد و به این تورم دامن نمی زند. خبر دیگر این که یکی از منابع نزدیک به شبندر خبرهای اخیر پوشش های سنگین را تکذیب کرده و گفته می شود پوشش شبندر در 6 ماهه کمی بیش از 50% است. در خبری دیگر گفته می شود شتران افزایش سرمایه قبلی را پس گرفته و در صدد افزایش درصد افزایش سرمایه می باشد. خبر آخر در مورد بحث ذخیره های پالایشگاهی ها در مورد موجودی آن ها است که با ملی پخش بحث بوده گویا نامه نگاری هایی به بورس ارسال شده و بهتر است بورس و شرکت ها در این زمینه شفاف تر عمل کرده و اگر خبری وجود دارد اجازه سو استفاده ندهد.

9) در تجهیزاتی ها فاذر صف خرید تشکیل داد و سایر نمادها به جز خصدرا که صف فروش داشت ، متعادل بودند. صدرا با مشکل دریافت پول ساخت کشتی برای ونزوئلا مواجه است. ونزوئلا نه پول نفتکشی که اين شرکت برايش ساخته است را می‌دهد و نه حاضر به تحويل گرفتن آن است. قرارداد 200 ميليون يورويی شرکت ملی نفت ونزوئلا و صدرا به منظور ساخت 4 فروند کشتی نفتکش بيش از 6 سال پيش با موافقت روسای وقت جمهوری ايران و ونزوئلا امضا شد. هزينه هر يک از نفتکش‌های ياد شده 57 ميليون يورو است که مقرر شده بود 42 ميليون يورو پيش پرداخت شود. وئزوئلا هم اکنون از بابت اولين نفتکش ساخته شده 21 ميليون يورو به ايران بدهکار است.

10) نرخ ارز و سکه ( خرید – فروش ) :

 الف) دلار : 3.030 – 3.060 تومان

 ب) یورو : 4.060 – 4.100 تومان

 ج) درهم امارات : 810 – 830 تومان

 د) سکه طرح جدید : 977.000 – 985.000 تومان

تهیه کـــننده : مهبــــد

mg.bours@yahoo.com