1) بازار این روز ها دست رد بر سینه عرضه ها نمی زند و همانطور که مشاهده می کنیم متقاضیان خیلی سریع جواب عرضه ها را میدهند. در نتیجه معاملات امروز ، شاخص کل با رشد 156 واحدی به رقم 66.662  واحدی رسید. امروز هم شبندر لیدر بی چون و چرای بازار بود و با تاثیر مثبت 144 واحدی در سکوی شماره 1 نمادهای شاخص ساز بازار ایستاد. نماد های معاملاتی پارسان ، مپنا و شپنا به ترتیب با 64 ، 52 و 45 واحد در رده های دوم تا چهارم ایستادند. اما در سوی مقابل ، غول پتروشیمی ها ( هلدینگ خلیج فارس ) یک تنه 162 واحد از رشد بازار امروز را خنثی ساخت و این باز جزء نماد هایی بود که بیشترین تاثیر منفی را به شاخص کل تحمیل نمود. در کنار فارس ، نماد های معاملاتی فملی و وبصادر نیز تاثیر منفی 85 واحدی را برای شاخص کل به همراه داشتند. ارزش کل معاملات بازار بورس به 254 میلیارد تومان رسید که شبندر 10% از این معاملات را به خود اختصاص داد. شاخص بازار فرابورس هم با رشد 10 واحدی به حد نصاب جدید 747 واحدی رسید. میدکو با 4 واحد بیشترین تاثیر مثبت در شاخص این بازار را نصیب خود نمود. ارزش کل معاملات این بازار به کمتر از 74 میلیارد تومان رسید که شتران با 10 میلیارد تومان بیشترین حجم معاملات را به خود اختصاص داد.

2) حواشی بازار :

الف) شرایط این روزهای بازار شرایط خاصی است. با نزدیک شدن به زمان ارائه گزارش های 6 ماهه سهامداران تا حدودی از خرید های بی منطق خودداری می کنند و شاید بتوان این روزها را به نام روزهای تحلیلی بازار شناخت! روزهایی که کمتر در بازار سرمایه ما دیده می شود. شرایط سیاسی آرام است آینده اقتصاد کشور نیز به نظر می رسد از شرایط بحرانی چند سال اخیر کم کم خارج شود. سهامداران سعی دارند با بررسی های بیشتر روی سهام شرکت هایی مانور دهند که بر اساس تحلیل، تعدیل عایدی بهتری در گزارش های 6 ماهه دارند و به همین دلیل حاضر به خرید هر سهمی نیستند و این مسئله از روند معاملات امروز کاملا مشخص بود. هر گزارش مثبت از هر صنعت شرایط سهام آن صنعت را تغییر خواهد داد. در هفته پیش گزارش 6 ماهه اولین دارویی منتشر شد و تعمیم تعدیل مثبت دالبر به سایر شرکت های این گروه باعث شد بقیه هم با رشد قیمت روبرو شوند.

ب) آغاز مذاکرات جدید ایران با 1+5 در اواخر مهرماه مهم می باشد. به هر حال خوشبینی ها به آینده افزایش یافته است و همین خوشبینی ها و افزایش انتظارات باعث شده سهام شرکت ها رشد خوبی داشته باشند. هماهنگی انتظارات با واقعیت ها اصلی است که باید از سوی سهامداران و فعالان بازار سرمایه مورد توجه قرار بگیرد.

ج) در جدیدترین اخبار و تحولات سیاسی ، رهبر انقلاب سخنرانی کوتاهی در مورد تحولات اخیر سیاسی داشته اند. ایشان گفته «ما از تحرک دیپلماسی دولت حمایت می‌کنیم و به تلاش دیپلماسی اهمیت می‌دهیم و از آنچه در سفر اخیر بود حمایت می‌کنیم البته برخی از آنچه در سفر نیویورک پیش آمد به نظر ما بجا نبود اما ما به هیئت دیپلماسی دولت عزیزمان خوشبین هستیم ولی به آمریکایی‌ها بدبینیم »

د) در اخبار سیاسی خارجی دور بعدی مذاکرات اتمی میان ایران و کشورهای عضو گروه ١+۵ در روزهای ١۵ و ١٦ اکتبر در ژنو برگزار خواهد شد. در جدیدترین اظهارات رئیس دوره ‌ای اتحادیه اروپا گفته که احتمال دارد در چارچوب یک توافق هسته‌ ای با ایران، کشورهای غربی اجازه دهند ایران فعالیت‌های غنی سازی اورانیوم در این کشور را ادامه دهد.

ه) در خبری دیگر سخنگوی کاخ سفید از تعطیلی دفتر مسئول اجرای تحریم‌ های ایران در وزارت خزانه ‌داری آمریکا خبر داده و گفته تقریبا همه کارمندان این دفتر به ‌دلیل بحران مالی دولت به مرخصی اجباری فرستاده شده‌ اند.

و) در اخبار اقتصادی علی طیب نیا از افزایش نرخ تورم به 40% در شهریورماه سال جاری خبر داده است و گفته : اینکه می گویند با لغو تحریم ها مشکلات اقتصادی کشور حل می شود خیال باطلی است !!

ز) در بازارهای جهانی مس به بیش از 7.200 دلار باز گشته و روی در محدوده کمتر از 1.900 دلار قرار دارد. نفت در 103 دلار ایستاد و طلا با ۲ دلار کاهش نسبت به روز قبل به 1.315 دلار در هر اونس رسید.

3) خبر هایی مثبت برای گروهی که با همین چشم انداز ها رشد کرده است !!

الف) از گروه خودرویی شروع می کنیم. این روزها نقل محافل اقتصادی است که صنعت خودرو به رونق خود بازخواهد گشت. در جدیدترین اظهارات مسئولین، از زبان دبیر انجمن خودروسازان شنیدیم که : پیش ‌بینی ‌ها نسبت به آینده صنعت خودرو بسیار مثبت است. شرکت‌های خودروسازی که ایران را تحریم کردند به ‌زودی باز خواهند گشت و کشورهای مختلف برای سرمایه گذاری در ایران پیش قدم می شوند.

ب) این روزها اخبار دیگری از این صنعت علاوه بر برگشت برندهایی که از ایران رفته ‌اند، شنیده می شود، کاهش قیمت خودرو، تولید خودرو ارزان ‌قیمت و همکاری مشترک ایران ‌خودرو و سایپا  از آن جمله است.

ج) در این گروه آمارهای رسمی بیانگر افزایش قابل توجه تولید برخی از خودروهای سواری در شهریور ماه امسال است. براساس جدید‌ترین آمار وزارت صنعت، معدن و تجارت، تولید خودروهای پژو 206، پژو 405 انژکتوری، سمند دوگانه ‌سوز، رانا، پژو پارس، نیسان تیانا، ام‌وی‌ام 315، ام‌وی‌ام 315H، نسیم و صبا و تیبا در شهریور ماه امسال افزایش یافته است.

د) در سهام شرکت های خودرویی در معاملات امروز خبهمن با اقبال روبرو شد و خگستر معاملات مثبت و متعادلی داشت. سایر نماد ها افت قیمت را تجریه کردند از جمله ایران خودرو که از تب و تاب معاملات آن کاسته شده است. در حالیکه هنوز جنجال ها و سر وصداهای مربوط به فساد مالی 3.000 میلیاردی فروکش نکرده و همچنان پرونده متخلفین در مراجع قضایی در حال پیگیری است، خبرهای جدیدی از وجود فسادهای مالی و پیگیری مسولین در شرکت های مختلف و بزرگ کشور به گوش می رسد. بر این اساس با خبر شدیم که سایه سنگین فساد مالی از طریق یکی از شرکت های زیر مجموعه تعاونی خاص کارکنان ایران خودرو به نام شرکت صرافی سمند ایرانیان بر شرکت ایران خودرو این غول بزرگ خودروساز کشور سایه افکنده است.

ه) خبهمن سهم کم ریسک و خوب این گروه می باشد که با صف خرید روبرو شد. شرکت برای سال جاری 425 ریال به ازای هر سهم پیش بینی کرده است که دقیقا سود سال قبل می باشد. سود عملیاتی شرکت همانند سایر خودرویی ها نسبت به سال قبل با افت همراه شده ولی افزایش درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها رشد داشته و همین عامل باعث عدم تغییر در سود خالص شرکت شده است.

4) تعادل در گروه پتروشیمی !!

الف) گروه پتروشیمی روند متعادل و مثبتی داشتند. سهام شرکت هایی که احتمال تعدیل عایدی بیشتری در 6 ماهه دارند با اقبال روبرو شدند. شازند بعد از اینکه در بیش از 2.000 تومان در روزهای قبل عرضه هایی داشت امروز مجددا با اقبال همراه شد و به صف خرید رسید.

ب) شفن صف خود را از دست داد ولی در پایان بازار مجددا صف خرید تشکیل داد. دیگر متانول سازان بزرگ افت قیمت داشتند. شخارک رشد زیادی در هفته های قبل به واسطه احتمال تعدیل مثبت داشته است و با P/E نزدیک به 7 معامله می شود. زاگرس با توجه به اینکه دلار را در بودجه 3.000 تومان در نظر گرفته تعدیل کمتری از بقیه متانول ساز ها دارد.

ج) پارسان با توجه به پوشش خوب شراز و یک اصلاح قیمتی ، بار دیگر رشد قیمتی را تجریه کرد. در صورت اعلام تعدیل مثبت از سوی شراز ، پارسان می تواند تا محدوده 1.100 – 1.150 تومان رشد قیمتی داشته باشد.

د) فارس با افت قیمت روبرو شد که دلیل آن شفاف سازی در مورد تولید زیر مجموعه ها بود. به نظر می رسد شرکت های زیر مجموعه در سال جاری شرایط خوبی با توجه به احتمال تخفیف در خوراک مایع داشته باشند. شرکت گفته تهیه بودجه با توجه به شرایط خاص زیر مجموعه شاید کمی زمان بر باشد. مهمترین شرکت های زیر مجموعه فارس، پتروشیمی پارس و بندر امام می باشند. اطلاعات تولید 3 ماهه منتهی به 31 خرداد 92 و 6 ماهه واقعی منتهی به 31 شهریور92 نشان می دهد که تولید واقعی در این دوره از نسبت به ظرفیت و بودجه پیش بینی شده کمتر بوده است. پتروشیمی بندر امام در 3 ماهه اول سال 1،180،549 تن تولید داشته است که در 6 ماهه ابتدای سال 2،615،155 تن تولید داشته است به عبارتی در 3 ماهه دوم 1،434،606 تن تولید کرده است که نسبت به 3 ماهه اول بهبود داشته است. نکته دیگر اینکه مقدار بودجه پیش بینی شده در 6 ماهه 3،110،666 تن بوده که به طور واقعی 2،615،155 تن تولید نموده است. پتروشیمی پارس در3 ماهه واقعی اول 732،597 تن و در 6 ماهه اول 1،335،841 تن تولید کرده است به عبارتی در 3 ماهه دوم 603،244 تن تولید داشته است که نسبت به 3 ماهه اول افت داشته است. اما مقدار بودجه پیش بینی شده در 6 ماهه 2،306،162 تن بوده که همانطور که گفتیم در این دوره به طور واقعی 1،335،841 تن تولید داشته است که از بودجه عقب بوده است. در سایر شرکت های زیر مجموعه به جر پتروشیمی نوری مشاهده می شود که مقدار تولید واقعی در نیمه نخست سال از مقدار بودجه شده عقب تر می باشد.

5) این روز ها این گروه در صدر بازار قرار دارند !!

الف) در پالایشی ها ظاهرا موضوع موجودی کالای این شرکت ها به نفع آنها تمام شده است. شبندر امروز هم صف خرید تشکیل داد. 1.400 تومان محدوده مقاومتی اول سهم بود که امروز شکسته شد. مقاومت بعدی سهم 1.560 تومان می باشد.

ب) شراز سود خود را نسبت به اولین پیش بینی تغییری نداده و همان 3.623 ریال اعلام کرده ولی در دوره 3 ماهه 36% پوشش داشته است.

ج) در این گروه پالایش نفت کرمانشاه به نماد شرمان نیز روز 21 مهر عرضه اولیه خواهد شد. در زمان انتشار گزارش بودجه 92 بیشتر در مورد سهم صحبت می کنیم.

6) گروه معدنی و فلزی :

الف) در معدنی ها کگل ، کچاد و ومعادن بعد از یک رشد چند روزه با روندی متعادل به معاملات خود ادامه می دهند. گزارش های 6 ماهه تاثیر زیادی بر ادامه رشد سهام گروه فلزی و معدنی دارد.

ب) باما بار دیگر صف خرید تشکیل داد. سهم از نظر بنیادی در شرایط خوبی قرار دارد و از لحاظ تکنیکالی در صورت عبور از محدوده فعلی سیگنال رشد صادر می کند. شرکت از محل افزایش فروش و کاهش بهای تمام شده می تواند حدودا 20% تعدیل مثبت در سود عملیاتی اش داشته باشد.

ج) در فولادی ها ، فولاد مبارکه در بیش از 400 تومان افزایش عرضه ها را تجریه می کند. شرایط این شرکت به نظر می رسد در نیمه دوم سال مطلوب تر از نیمه اول باشد. تحولات فولاد هرمزگان بر شرکت موثر می باشد. مدیرعامل فولاد هرمزگان اعلام کرده : طبق برنامه ‌ریزی های صورت گرفته، میزان تولید این شرکت تا پایان امسال به 1.200.000 تن می رسد و با اجرای فاز دوم طرح های توسعه، این شرکت در فرآیند تولید از تک محصولی خارج می‌شود. در حال حاضر تولید ماهیانه این شرکت از مرز 93.000 تن عبور کرده که نسبت به تولید ماهیانه سال گذشته، افزایش 2 برابری را تجربه کرده و تا پایان امسال به ظرفیت اسمی ماهیانه 120.000 تن دست پیدا می کند.

د) در این گروه بارها در مورد فخوز و سهمی به عنوان سهم افراد صبور صحبت کرده ایم. گفته می شود شرکت افزایش سرمایه در پیش دارد. به نظر می رسد این سهم با توجه به افزایش سرمایه و پتانسیل های موجود تا 5.500 تومان هم رشد کند.

ه) در این گروه وامید متعادل و مثبت بود. سهمی که همواره سنگین حرکت می کند. شرکت طی 2 مرحله سرمایه خود را تا 2 سال افزایش می دهد. این افزایش سرمایه 200 درصدی می باشد و قرار است از 1.000 میلیارد تومان به 3.000 میلیارد تومان برسد.

و) در رویی ها فزرین روز 23 مهر ماه مجمع خود برای تصمیم گیری در خصوص افزایش سرمایه را برگزار می کند.

ز) کروی نیز با خبر اختصاص 83 هزار تن خاک به آن با اقبال روبرو شده است. این مقدار خاک تاثیر نسبتا خوبی بر روی شرکت های زیر مجموعه و خود شرکت خواهد داشت.

7) بازار افزایش عرضه های این گروه را با تقاضا اما کم جان پاسخ داد !!

الف) بانکی ها به جز ونوین که با شایعه افزایش سرمایه رشد می کند سایر نمادها افزایش عرضه داشتند. وبصادر فشار فروش زیادی را تجربه می کند و با این قیمت ها اگر برای افزایش سرمایه متوقف شود قیمت تئوریک کمتر از 100 تومان خواهد شد. خیلی ها به خصوص سهامداران حقیقی از این ترسیده اند که شاید افزایش سرمایه شرکت خیلی زود بعد از جلسه مجمع به ثبت برسد.

ب) بانکی ها در بلند مدت درصورت برداشتن کامل تحریم ها می توانند مورد توجه باشند. اکنون مؤسسه سوئیفت از دادگاه‌ های اروپایی درخواست کرده تا تحریم ‌ها برداشته شود. به عنوان مثال برخی بانک ها بزرگترین منابع درآمد‌ی ‌شان از طریق سوئیفت فعال می‌شد، البته فعال شدن سوئیفت بانک‌ ها بیشتر در روند تکمیل سیکل عملیاتی آنان مؤثر است. البته در گردش مالی که پس از نقل و انتقالات ایجاد می‌شود رقم بالایی خواهد داشت و قطعاً اثر مثبت خود را می‌گذارد.

ج) بانک دی با تکذیب شایعات اخیر در مورد تعدیل سود و فروش نیروگاه افت قیمت را تجربه کرد.

8) در تجهیزاتی ها فاذر که روز 21 مهر جلسه افزایش سرمایه دارد با صف خرید همراه شد. حفاری و مپنا نیز با اقبال روبرو بودند. رتکو با وجود شفاف سازی مبنی بر عدم تغییر در عملکرد مالی اش همچنان می تازد .رتکو یک شرکت خدماتی است که بیشتر به نگهداری تاسیسات پتروشیمی و نفتی می پردازد.

9) غذایی ها امروز با اقبال نسبی همراه بودند. مشاور انجمن صنایع لبنی با هشدار نسبت به احتمال افزایش 30 درصدی قیمت شیر خام گفته: اگر دولت حمایت نکند، به دلیل حذف تخصیص ارز مرجع به واردات نهاده‌ های دامی قیمت شیر خام ممکن است افزایش قابل ملاحظه‌ ای یابد.

10) نرخ ارز و سکه ( خرید – فروش ) :

 الف) دلار : 3.030 – 3.060 تومان

 ب) یورو : 4.090 – 4.120 تومان

 ج) درهم امارات : 810 – 830 تومان

 د) سکه طرح جدید : 963.000 – 973.000 تومان

تهیه کـــننده : مهبــــد

mg.bours@yahoo.com