1) امروز در درصدهای مثبت بازار به شدت عرضه کننده بود. عواملی همچون در سود بودن ، شیطنت های خبرگزاری فارس ، نزدیک شدن به مذاکرات 1+5 و عرضه های دستوری سبب آن شد که در بازار امروز فشار عرضه بر تقاضا غلبه کرده و بازار بوی خون بگیرد !! شاخص کل که در همان یک ساعت ابتدای بازار با رشد چشم گیر 1.300 واحدی روبرو شده بود و جفت پا از انتهای کانال 69.000 واحدی به کانال 71.000 واحدی پریده بود ، به یک باره پس رفت !! گویی بازار نتوانست این اعداد و ارقام را هضم کند !! در نتیجه معاملات امروز ، شاخص کل با رشد 1.247 واحدی ، پس از بوسه به کانال 71.000 واحدی ، به انتهای کانال 70.000 واحدی بازگشت و در رقم 70.951 واحدی آرام گرفت. در رشد سنگین بازار امروز ، فارس مصمم به رشد بود و بعد از از دست دادن صف خرید باز هم نتوانست متعادل باشد و خیلی زود باز هم مورد توجه قرار گرفت و در نهایت موفق شد رشد 282 واحدی را برای شاخص به ارمغان آورده و صدرنشین معاملات امروز گردد. بعد از فارس این پالایش نفت جنجال برانگیز بندرعباس بود که توانست با رقص بندری رشد 167 واحدی را تقدیم به شاخص کند. فولاد که این روز ها بانک تجارت مثل نقل و نبات روی او بلوک می زند ، تاثیر مثبت 114 واحدی بر روی شاخص داشت و در رده سوم موثران شاخص کل ایستاد. اما این پایان کار نبود و نماد های معاملاتی شپنا ، کگل ، تاپیکو و فملی حدود 370 واحد تاثیر مثبت را روانه نماگر بزرگ بازار کردند تا شاهد یک روز باور نکردنی اما بودار باشیم !! ارزش کل معاملات بازار بورس به رقم قابل توجه 732 میلیارد تومانی رسید. حدود 300 میلیارد تومان از معاملات امروز ، مختص نمادهای تاپیکو ، فارس و فولاد بود. اما در فرابورس شاهد افت جزئی شاخص این بازار بودیم. اگر زاگرس با تاثیر منفی 3 واحدی اش نبود ، تابلوی این بازار هم به رنگ سبز می شد !! ارزش کل معاملات این بازار بالغ بر 94 میلیارد تومان بود که پتروشیمی جم حدود 20% از این معاملات را به خود اختصاص داد. برای بازار فردا روزی پرعرضه را پیش بینی می کنیم.

2) حواشی بازار :

الف) روز گذشته و امروز روزهای پر هیجانی برای بازار سرمایه بودند. شاخص کل به کمک چند نماد بزرگ بورسی رشد پرشتاب و عجیبی داشت. شاید این رشد شاخص ذهن افرادی را که خیلی به صورت حرفه ای در بازار حضور ندارند به این موضوع مشغول می کند که بازدهی هر کسی که در بازار بورس سرمایه گذاری کرده بیش از 100% است! ولی اینطور نیست. شاید بازده اکثر سرمایه گذاران بورسی از ابتدای سال بین 30 تا 40 % باشد. درواقع باید گفت رشد شاخص ما بر اساس معاملات چند سهم ، رشد زیاد و غیر معمولی داشته است و مبنای بازدهی بورس نباید شاخص کل باشد. شاید رشد نماگر بازار به واسطه معاملات مثبت و حداکثری چند نماد بزرگ در یک هفته بیش از چند هزار واحد رشد داشته باشد ولی سهام برخی صنایع در این مدت رشدی نکرده باشند و برای خرید مناسب باشند بنابراین نباید شاخص زده شد. بار ها در گزارشات خود قید کردیم که اعتقادی به تحلیل شاخص نداریم. چرا که این نمودار کاملا مهندسی شده و دستکاری شده است و هیچ تناسبی با روند واقعی بازار ندارد.

ب) به واسطه رشد خوب بازار در روزهای اخیر شب گذشته بالاترین مقام بورس در تلویزیون حضور یافت و در مورد شرایط بازار صحبت کرد. دکتر صالح آبادی 6 دلیل افزایش سود شرکت ها را تضعیف بازارهای موازی، امید به آینده اقتصاد کشور، عرضه های بزرگی همچون تاپیکو، فارس و جم، افزایش نقد شوندگی و نقدینگی و تسهیل در دسترسی اقشار مختلف جامعه به بازار سرمایه را دلایل رشد بورس دانسته است. وی توصیه ای هم به سهامداران خقیقی و حقوقی کرد. به سهامداران حقیقی توصیه کرد با تحقیق و مطالعه کافی و با نگاه بلند مدت وارد بازار سهام شوند. به سهامداران عمده هم توصیه کرد این بهترین فرصت برای آنهاست تا بخشی از سهام خود را در بازار عرضه کرده و منابع مالی لازم را برای پروژه های جدید به دست آورند.

ج) روز های گذشته در مورد 2 عامل مهم و تاثیر گذار بر بازار سرمایه صحبت کردیم. اول گزارش های 6 ماهه که فعلا گزارش شرکت های مهم منتشر نشده ، البته شپدیس امروز گزارش 9 ماهه داد و حرفی برای گفتن نداشت. اگر در روزهای آتی گزارش های 6 ماهه مطابق با انتظارات نباشد ، رشد قیمت ها متوقف خواهد شد. یکی از نکات ضعف بازار ما پیش خور کردن اثرات افزایش سود شرکت ها می باشد. شایعات و شنیده ها حرف اصلی را در رشد سهام می زنند. شرکتی که مثلا قرار است در 6 ماهه تعدیل خوبی دهد ، سهام آن روزها قبل از ارائه گزارش رشد اصلی را می کند و در زمان ارائه گزارش به قیمت های منطقی و متناسب با آن سود رسیده است و زمانی هم اگر این شنیده ها و شایعات درست نباشند سهم افت قیمت را تجربه می کند. موضوع مهم بعد مذاکرات پیش رو در هفته جاری می باشد که مسلما نتیجه آن برای بازار بسیار مهم خواهد بود. این مذاکرات ساعت 9:30 صبح سه‌ شنبه به وقت ژنو (12  ظهر به وقت تهران ) در ساختمان سازمان ملل در ژنو آغاز می‌شود. امیدها به این مذاکرات بسیار بالا می باشد چرا که تیم ایران در این دور از مذاکرات با جدیت و اختیارات لازم برای مذاکره‌ ای هدفمند و رو به جلو آماده است و قرار است طرح پیشنهادی جدید و مکتوب خود که مبتنی بر رویکردهای واقع‌ بینانه است را به 1+5 ارائه کند.

3) برق خبرگزاری ها این گروه را گرفت !!

الف) در گروه پتروشیمی شب گذشته یکی از خبرگزاری های معروف اقدام به انتشار خبری با عنوان « افزایش قیمت خوراک پتروشیمی‌ های گازی به 325 تومان در ستاد تدابیر ویژه» نمود که به نظر فعالان بازار این خبر بی پایه و اساس می باشد و معلوم نیست از انتشار این نوع اخبار چه هدفی دارند. به دنبال درج این خبر در این خبرگزاری، دبیر انجمن پتروشیمی اعلام کرد تعیین نرخ 325 تومان برای خوراک گاز پتروشیمی ها از سوی ستاد تدابیر ویژه دولت قبل در تیر ماه سال جاری اعلام گردید اما همان زمان نیز پتروشیمی ها چنین تصمیمی را نپذیرفتند و در حال حاضر چنین تصمیمی دوباره گرفته نشده است !! ( امان از شیطنت های این خبرگزاری ... ) ما نیز همچنان تاکید بر افزایش نرخ خوراک پتروشیمی ها داریم ولی نه به این شدت !

ب) معاملات امروز این گروه با افزایش عرضه ها همراه شد که یکی از دلایل عمده آن رسیدن به قیمت های مقاومتی بود. دلیل دیگر گزارش ضعیف ، بدون تعدیل و پوشش متوسط شپدیس در 9 ماهه بود.

ج) پتروشیمی پردیس در گزارش 9 ماهه سود هر سهم خود را 4.502 ریال پیش بینی کرده است. قبلا 4.508 ریال پیش بینی کرده بود. در 9 ماهه واقعی منتهی به 92/6/31 مبلغ 331 تومان معادل 74% پوشش داده است. در واقع اتفاق مثبتی در این گزارش نداشته است. شرکت در 9 ماهه واقعی 380،671 تن اوره در داخل با نرخ هر کیلو 413 تومان و 909،113 تن اوره صادراتی با نرخ هر کیلو 301.7 دلار داشته است. کل صادرات اوره صادراتی در 9 ماهه 301.3 میلیون دلار با نرخ ریالی هر دلار 3342 تومان بوده است. برای 3 ماهه باقی مانده از سال مالی نرخ هر دلار را 3.000 تومان و نرخ فروش هر تن اوره را 300 دلار در نظر گرفته است قبل از این 310 دلار برای 6 ماهه دوم سال مالی در نظر گرفته بود. نکته دیگر اینکه شرکت مقدار فروش اوره را در پیش بینی قبلی 1،935،000 تن در نظر گرفته بود که در این پیش بینی آن را به 1،759،784 تن کاهش داده است. شرکت برای 3 ماهه پایانی سال فروش اوره داخلی را 170 هزار تن با نرخ هر کیلو 6.125 تومان و فروش اوره صادراتی را 300 هزار تن با نرخ هر تن 300 دلار و فروش آمونیاک را 45 هزار تن با نرخ هر تن 400 دلار در نظر گرفته است. نتیجه اینکه اگر دلار در فصل پاییز در محدوده 3.000 تومان و اوره در 300 دلار بماند با توجه به پوشش 68 درصدی در تولید اوره در 9 ماهه واقعی که کمتر از حد انتظار است نباید امیدوار به تعدیل مثبت شرکت بود.

د) در اوره سازها کرماشا به قیمت های درصد منفی رسید اما شیراز که علاوه بر اوره ، اسید نیتریک، سودا، متانول و نیترات آمونیوم و جوش شیرین می فروشد با صف خرید روبرو شد و به بیش از 1.000 تومان رسید. شیراز برای سال 93 با توجه به افتتاح طرح توسعه مهم خود سود خوبی را اعلام خواهد کرد اما توجه به گزارش شپدیس و مسائل جانبی هم داشته باشید !

ه) دو هلدینگ بزرگ این گروه یعنی فارس و تاپیکو با معاملات پر حجم و دیدنی خود نشان دادند برای بلند مدت مود توجه حقوقی ها می باشند. تاپیکو با NAV بیش از 570 تومان و P/E کمتر از 5 برای بلند مدت ریسک کمی دارد. در معاملات امروز بیش از 255 میلیون سهم شرکت مورد داد و ستد قرار گرفت که فرونشده های اصلی سهم تامین اجتماعی و بیمه ملت بودند.

و) اما گزارش شپدیس معاملات پارسان را با چالش مواجه کرد و سهم در 1.5% منفی به معاملات خود پایان داد. شپدیس بیشترین تاثیر را بر روی سود پارسان داشت. لذا به نظر می رسد پارسان برای عبور از این قیمت ها با چالش مواجه باشد. سایر نمادهای گروه یعنی زاگرس ،شفن، و مارون نیز افت قیمت داشتند. در متانول سازها انتظار پوشش خوبی از شفن داریم. در مورد صادرات متانول در 6 ماهه نخست سال 1.538 تن متانول صادر شده است که در شهریور ماه مقدار 203 تن و در مرداد 197 تن صادر شده است.

ز) پتروشیمی جم در بیش از 1.800 تومان عرضه های زیادی داشت. امروز 11 میلیون سهم شرکت مورد معامله قرار گرفت. دیروز نیز 30 میلیون معامله شده بود که گفته می شود خریدار سهم بانک ایران زمین بوده است.

4) آینده درخشان در انتظار این گروه خواهد بود !!

الف) در خودرویی ها فقط ایران خودرو مثبت بود. در آستانه گزارش های 6 ماهه گروه شاهد افت قیمتی و تعادل سهام گروه هستیم. در این گروه مشاور انجمن خودرو سازان از حضور شرکت های خودروساز اروپایی تا 2 ماه آینده در ایران خبر داده و گفته: با تعاملات صورت گرفته میان وزارت اقتصاد و بانک مرکزی سیاست های جدید وزارت صنعت در بخش خودرو به مرحله نهایی رسیده است.

ب) خودروسازان به تازگی در نامه ای به وزیر صنعت، معدن و تجارت خواستار اعمال تنفسی 6 ماهه برای خود مبنی بر بازپرداخت مطالبات خودروسازان به بانک ها شدند. در نامه خودروسازان به وزیر صنعت، معدن و تجارت، علت این امر رونق تولید خودرو و بهبود وضعیت اقتصادی خود عنوان شده است.

ج) در این گروه خودرو امروز به تعادل رسید. همانطور که گفته بودیم این گروه برای ادامه رشد بیشتر نیاز به یک استراحت منطقی دارد.

د) خگستر با افت امروز به 246 تومان رسید. اقدامات لازم جهت اجرایی شدن برنامه افزایش 100 درصدی سرمایه شرکت از محل مطالبات و آورده نقدی در حال پیگیری است. NAV سهم از سوی مسئولین شرکت 300 تا 350 تومان عنوان شده است که عددی بی معنی و غیر منطقی است.

5) بی پولی در گروه پول !!

الف) در بانکی ها بانک تجارت مورد توجه بود و بعد از چندین بار عرضه صف خرید در پایان باز هم با صف خرید روبرو شد. بانک تجارت در تاریخ 17 مهر ماه دارای 381 میلیون سهم فملی بود در تاریخ 18 مهر ماه نیز 714 میلیون سهم آن را از دولت دریافت و مالکیت خود را به 4.71% رساند. در تاریخ 18 مهر ماه بیش از 398 میلیون سهم فولاد را در اختیار داشت که روز گذشته با تصاحب بلوک این شرکت مالکیت خود را در این سهم به 751 میلیون سهم معادل 2.91% رساند. امروز هم خریدار بلوک 178 میلیون سهمی فولاد بانک تجارت بود. آخرین تملک وتجارت در شپدیس مالکیت 10 میلیون سهمی بوده است که در ازای فروش پتروشیمی تبریز مالکیت خود در این سهم را به بیش از 33 میلیون معادل 1.11% سهم رساند. این بانکی به پتروشیمی شیراز وارد شده و از تاریخ 17 مهر ماه سال جاری مالک بیش از 46 میلیون سهمی این شرکت معادل 1.82% شده است و بالاخره اینکه در روزهای گذشته 94 میلیون سهم پارسان را نیز به سبد خود اضافه کرده است. با توجه به اینکه پرتفوی شرکت از لحاظ بنیادی در شرایط خوبی می باشد می تواند امیدوار بود که از محل سرمایه گذاری ها برای سال بعد بین 10 تا 15 تومان به ازای هر سهم سود شناسایی کند.

ب) در این گروه بانک انصار هم شرایط خوبی را دارد. قیمت های بین 200- 220 تومان می تواند محدوده مناسبی برای خریداران میان مدتی باشد. در کل این گروه برای ادامه رشد نیاز به یک محرک قوی دارند.

ج) در بانک دی نوسان گیران همچنان در حال جمع آوری سهم در قیمت های منفی هستند. حمایت سهم در محدوده 150 تومان می باشد که در صورت نفوذ به این ناحیه ، محدوده 141 تومان حمایت معتبر سهم خواهد بود.

6) این گروه با خبر های سیاسی رشد می کند !!

الف) در حمل و نقلی ها حپترو صف خرید داشت و توریل متعادل و مثبت بود. توکاریل با تصاحب بزرگترین پیمانکار ملی مس و فولاد مبارکه اعلام کرده که به سود میلیاردی دست یافته است.

ب) حتاید امروز هم صف فروش داشت و به نظر می رسد از فردا تقاضا برای سهم بیشتر شود. هر چند امروز و روز گذشته خریدهای خوبی از سهم شده است. مهر اقتصاد از 16 مهر تاکنون بیش از 6 میلیون سهم حتاید را فروخته و امروز در جمع فروشندگان بود. کل سهم مهر اقتصاد در این شرکت 11 میلیون سهم می باشد.

ج) مجمع حکشتی بدون تقسیم سود پایان پذیرفت. در حاشیه مجمع عادی سالیانه شرکت پرسش هایی درباره موضوع لغو تحریم ها از سوی برخی سهامداران وجود داشت که ریاست هیات مدیره پاسخ داد: با توجه به تغییر فضای سیاسی و نا مشخص بودن نتایج دادگاه تجدید نظر هنوز تکلیف هیچ یک از تحریم ها معلوم نیست و هرگونه تغییر در این وضعیت بستگی به شرایط سیاست خارجی کشور دارد.

7) در مورد پالایشگاهی ها فقط باید بگوییم که نقدینگی خوبی وارد گروه شده است. گزارش های پیش رو این شرکت ها در روند قیمتی تعیین کننده است. با اینکه گفته می شود برخی شرکت های گروه تعدیل و پوشش خوبی در 6 ماهه دارند ولی فعلا این گفته ها در حد شایعه می باشد . در مورد نامه اخیر پخش به شرکت های گروه در مورد مبلغ موجودی نفت خام پایان دوره 91 ، شبندر، شراز و شپنا به این موضوع اعتراض و آن را رد کرده اند. از لحاظ بنیادی می توانیم به شرایط خوب شپنا و شبریز اشاره کنیم که در بلند مدت شرایط بسیار خوبی خواهند داشت. در این گروه خبر افزایش سرمایه شتران می تواند روند رشد این سهم را تسهیل سازد.

8) سنگ آهنی ها و نمادهای مرتبط حرکت مثبت اما پر عرضه ای داشتند که ناشی از احتمال تعدیل مثبت در 6 ماهه می باشد. البته باید به عدم رشد این گروه همگام با رشد بسیاری از گروه ها اشاره داشت که اکنون در حال جبران هستند. ومعادن بالاخره به بیش از 800 تومان رسید. در زمان حمله احتمالی آمریکا به سوریه قیمت سهم به کمتر از 600 تومان رسید و در آن زمان با بررسی ارزش ذاتی سهم اشاره کردیم که سهم باید به بیش از 800 تومان برسد و افت قیمتی سهم اصلا منطقی نبوده است.

9) در گروه تجهیزاتی رتکو برای دومین روز متوالی صف فروش شد و بالاخره روند رو به رشد سهم متوقف شد. مپنا موفق به شکست محدوده مقاومتی خود شد. به نظر می رسد ادامه رشد این سهم نیاز به پولبک و یک استراحت کوچک داشته باشد. محدوده 838 تومان مقاومت بعدی سهم می باشد. محدوده 700-710 تومان محدوده حمایتی سهم می باشد.

10) نرخ ارز و سکه ( خرید – فروش ) :

 الف) دلار : 3.010 – 3.030 تومان

 ب) یورو : 4.080 – 4.100 تومان

 ج) درهم امارات : 820 – 835 تومان

 د) سکه طرح جدید : 928.000 – 935.000 تومان

تهیه کـــننده : مهبــــد

mg.bours@yahoo.com